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策略聚焦|科创板开板后的图景猜想来源：中信证券研究文|秦培景 裘翔 杨灵修 联系人：姚光夫科创板在打新阶段，预计发行定价会系统性偏高，在上市后预计会冲高回落，初期破发率预计明显高于核准制下的A股。科创板打新阶段图景●●●●●1）预计定价系统性偏高。

“但同时，政府也应秉持对新经济业态审慎监管的原则，尤其是相关企业运营发生困难时，可能政府只是简单发声，就会导致用户的‘挤兑’。”他说。此外，当政府部门职能分割遭遇新业态，该由哪个部门进行何种监管也存在模糊之处。谁来履行监管职责？2017年8月26日，青岛市民李兴全向酷骑单车转入了298元押金，但第二天，他发现押金就退不出来了。

风险因素●●●●●上述科创板猜想的大前提是市场对科创板保持过高的热度，如果市场能够适当降温，包括高发行定价以及破发等问题将明显缓解。配置建议●●●●●正式开板前看科创板影子股，正式开板后看A股可比公司及产业链上下游龙头。—科创板首批9家受理企业的A股影子股

既然是征求意见和调研，那就要有明确的问题意识。现实困难不必多说，昨天的政治局会议已经有判断，今天的座谈会一个主题，就是如何在新形势下支持民营企业发展。座谈会选了10位企业家发言。乍一眼看，好像都不是很眼熟，不是我们常在新闻里见到的那些民企大佬。不过百度一下，这10位也是大有来头，涉及计算机行业、机械工业、医药行业、人工智能、信息安全、大数据、农业饲料等多个领域，有不少高新科技企业，应该说，他们代表了中国企业转型升级的未来。

德国驻华大使馆官邸正在展出“丢勒木刻版画展”，11幅丢勒的木刻版画均来自杨好的私人收藏。丢勒是德国文艺复兴大师，他让版画这一“黑白的艺术”门类成为经典。在丢勒之前，版画所采用的印刷术，正是从中国传播到欧洲。（完）4月份以来，鸡蛋期货止跌反弹，截至昨日收盘，主力1805合约报收3500元/吨，日内上涨1.33%。

四是完善政策执行方式。这里面最大的问题恐怕就是“一刀切”了，僵化执行中央政策，不考虑实际，甚至层层加码。比如一些地方为了应对安监、环保督察，对相关企业一关了事，有些地区因为这种粗暴的关停风，使GDP缩水80%。还有政策落地变化多端，去年还搞PPP，今年就叫停，政策“反复无常”，违约风险却只能由企业承担等等。习近平强调了几个字：“一切从实际出发”。